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管理层

如何不受管理层欺骗?

FT专栏作家卢克•约翰逊:我们真正对自己所投资公司的管理者做了多少调查?真的了解他们吗?如何证实这个团队是合适的?

我认识的每一位风险投资家几乎都会说,投资时最看要的因素是管理层。然而,我们究竟对自己所投公司的管理者做过多少调查?我们真的了解他们吗?我们如何证实这个团队是合适的?

许多企业家天生就有说服他人的本领。他们不仅擅于推销自己的发明创造和商业计划,而且擅于展现自己的个性。人们很容易受到倡议者的欺骗,正如我多次被骗那样。此外,有些企业家也没有通常载有个人资质和职业经历的传统履历。他们可能没有典型特征,而且怎么都看不出他们有何能力创建一家公司。

很明显,过去取得的成就非常重要。通常而言,最佳的投资对象是那些曾经创业并赚到钱的企业创始人。但有些人夸大和虚报自己的真正贡献,甚至不惜编造全部过往经历。对这些人进行调查不同于核查房产证或者认同经审计的报表。

几年前,我们曾帮助一家企业起死回生。这家企业之所以陷入困境,是因为它在18个月前任命了一位好高骛远的首席执行官。这位首席执行官风光无限地走马上任,随后却几乎毁掉这家在过去15年持续盈利、经营稳定的成功企业。在他离任后,我们花费大力气来弥补他造成的破坏,而此人却仍在公众中享有极佳声誉。

发现人才是一种高超的技巧。它既是一门艺术,也是一门科学。我真希望有个可靠的方法总能准确地辨认出胜利者和失败者。可是,我仍然发现很难做到每次不会看走眼。最难判断的是那些外人。

我最近偶遇了一个来自土耳其的家伙,他在多年前曾邀请我入股一家阿塞拜疆的石油企业。当时,所有的警示信号都非常明显:资金来源不确定,记录不完整,职业道德令人担心。我拒绝了那个项目,尽管它似乎可以带来很高的收益。那家企业后来赚了好几亿美元,我错失了一个巨大的机遇。

我们都知道,面试和查证背景是法律上的雷区。我担心的是,太多品行不端的人申请工作,利用虚假证件欺骗雇主和投资者。许多人将会因无法胜任和犯罪等原因而被解雇,但他们仍会成为猎头公司推销的对象。

因此,另一种顾问迅速出现并提供帮助。人们可以求助于这些专家,请他们进行心理测试,甚至是分析笔迹。其他专家则运用技术手段调查背景情况以及简历内容,以确保你全面了解应聘者。花这些钱或许是值得的:如果你聘请了不合适的经理人,替换他们的成本以及由此造成的破坏是巨大的,有时候甚至是致命的。

在我所投资过不同公司的经理人中,有酗酒的,有精神崩溃症的,有隐瞒自己患有心脏病的,也有吸毒的。或许体检可以让我们知晓这些问题。

每次都要考察潜在商业伙伴的资信状况。如果条件允许,了解一下他们的个人生活:如果他们的生活一团糟,那就得当心了。个人生活处理不好,通常会对职业生活产生负面影响。

你可以在评价企业家的时候列出一张特质清单作为参考:自律、诚实、数理能力、自信、勤奋、热情、乐观、果断、奉献和志向都非常关键。我看重的几个特质是领域知识、节俭、理解风险、亲力亲为、紧迫感和信奉“kaizen”(即持续改善,即便他们不这么称呼)。

一边研究一项提议,一边要在几个月内发现对方是否具有上述特质,几乎是不可能的。表面情绪可以扭曲一个人的理性——它很容易被无足轻重的事情吸引或分心。对某人品质获得可靠的认识(这正是你要做的事情),理应花费相当长的时间。

我最终发现,从PizzaExpress到Gail’s,在我最成功的投资案例中,许多都是在与那些企业家熟识多年之后才决定投资的。

译者/邹策

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