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欧洲央行

投资者押注美欧货币政策分化

欧洲央行可能加大量化宽松力度,美联储可能收紧政策

美元对其他主要货币的汇率昨日升至8个月高点,加大了新兴市场面临的压力。投资者加大了对本月国际货币政策发生“大分化”的押注。

投资者开始为关键的几周做准备。在这几周里,大西洋两岸欧洲央行(ECB)和美联储(Fed)之间的政策分化预计将大幅加剧,激起为2016年定调的交叉潮流。

周四,欧洲央行预计将兑现行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)的承诺,“采取我们必须采取的一切措施”刺激增长并推高通胀水平,加大量化宽松力度。

然而,投资者也预计,美联储将在12月晚些时候启动自2006年以来的第一次政策收紧。正在逼近的货币政策分化促使投资者卖出欧元、买入美元,并购买欧元区股票。

衡量美元对其他主要货币汇率变化的美元指数,创下了自今年3月创下12年高点以来的最高水平,11月注定成为自今年初以来美元最强势的月份。欧元兑美元汇率跌至7个月低点。

布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman, BBH)的马克•钱德勒(Marc Chandler)表示,本周是全年“最重要的一星期之一”。“在很短时间内发生这么多将对投资者具有深远影响的事件,而这些事件大家提前就已知晓并进行过如此广泛的讨论,这种情况并不多见。”

凸显分析师们所称的“大分化”的迹象是,昨日两年期德国国债的收益率为-0.41%,而两年期美国国债的收益率攀升至0.95%的五年新高。目前,两者收益率之差为近10年内的最大水平。

美元走高可能给发展中世界带来痛苦。那里的许多公司和一些国家借入了高额美元债务。许多分析师预计,不断升高的债务负担将对新兴市场构成严峻挑战。11月,富时新兴市场指数(FTSE EM index)进一步下跌3.6%,而新兴市场货币在过去7个月里的第6个月下跌。

译者/邢嵬

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