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安邦保险集团

安邦为何没能拿下喜达屋?

安邦与万豪对喜达屋的竞购战引发全球关注。一家新崛起的中国公司,为何敢于从一家历史悠久的美国企业手中抢夺业已敲定的交易?又为何在屡次加价后主动离场?

上月召集高管们到他在曼哈顿第五大道位于第26层的办公室开会时,吴小晖似乎已经取得了一项了不得的成就:出身基层地方官员的他,不到50岁就已成为中国政治人脉最雄厚的全球商业大亨之一。现在,他准备实施平生最雄心勃勃的壮举了。

身为安邦(Anbang)——一家发展快速但外界所知不多的中国保险公司——董事长,吴小晖去年才买下能看到一些纽约最伟大建筑的美国总部。如今,在距离瑞吉酒店(St Regis Hotel)——约翰•雅各布•阿斯特(John Jacob Astor)1904年创建的酒店业神殿——仅一个街区的地方,他向他的团队提议:敲定一笔130亿美元的交易,不仅可以让他成为这家历史悠久的酒店物业的运营商,还可以将其母公司喜达屋酒店及度假村国际集团(Starwood Hotels & Resorts)收入囊中。喜达屋是W酒店、威斯汀(Westin)和喜来登(Sheraton)等品牌的所有者。

问题是,喜达屋已经在去年8月、9月和11月三次拒绝了吴小晖,它对这家中国集团的收购方案中有关融资等方面的细节并不满意。之后,喜达屋同意了美国酒店集团万豪国际(Marriott International)提出的以换股为主的收购建议。这笔交易刚提出时价值为122亿美元,但随着市场下滑,交易价值也有所缩水。

对于意志坚定、不知疲倦的吴小晖而言,这似乎是一个很好的机会。然而,安邦的办公室内掀起了一场争论。“多数高层都不同意,”一名参加了会议的人士表示,“我们提出万豪不管是在美国还是在中国都有良好的关系。媒体会大量报道。但是我们都知道他(吴小晖)才是董事长,他是唯一的决策者,每个人都要听他的。”

而这位英语讲得并不流利的老板已经下定了决心:安邦将发动一场近期最激烈的竞购战,以图敲定中国企业在美国的最大一笔交易。他最终可能会失败。但是他的努力将象征着中国在全球商业界的日益崛起,向世界展示其走出国门的抱负,摸索在国际舞台上参与竞争所必须克服的障碍。

3月,喜达屋披露,其收到了一个以安邦为首的财团主动发出的每股76美元(对喜达屋估值达到130亿美元)的全现金收购要约,消息立即引起了轰动。一个意想不到的前景呈现在人们眼前:一家新崛起的中国公司,要从一家有89年历史的美国企业手中抢夺一桩业已敲定的收购交易。

万豪有数周时间争取股东批准其收购喜达屋——该交易会使其成为全世界最大的酒店集团。一名熟悉喜达屋的知情人士称,这一次,喜达屋看到了“非常具有说服力的证据”,表明吴小晖在美国有资金来完成交易。当时喜达屋正与瑞德(Lazard)、花旗集团(Citigroup)以及克拉瓦斯-斯温-穆尔律师事务所(Cravath, Swaine & Moore)合作。“如果我们搞砸了,我们会面临非常高的风险,”这位人士表示。在经过一周的协商后,安邦的报价由原先的每股76美元,增加到了每股78美元。

与其他推动中国海外并购潮的企业家一样,吴小晖也依赖于在以往交易中建立起来的强大人脉网。

其中以在黑石(Blackstone)负责房地产业务的乔恩•格雷(Jon Gray)为首,黑石是一家颇具影响力的收购集团和资产管理公司。2014年,格雷以20亿美元的价格将黑石控股的希尔顿酒店集团(Hilton Worldwide)旗下的纽约华尔道夫酒店(Waldorf Astoria)卖给了吴小晖,同时还把其位于第五大道的总部和16家美国豪华酒店——包括纽约艾塞克斯豪斯(Essex House)——分别以4.15亿美元和65亿美元的价格卖给了他。

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