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2016年度报告

中国煤炭行业去产能为何进退失据?

何帆、朱鹤:行政化去产能短期见效快,长期来看却是不可持续的。当下煤炭行业去产能已陷入进退维谷的困局。

2016年初,中国国务院印发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《意见》),煤炭行业由此掀开了一场如火如荼的去产能运动。《意见》中给出了未来3-5年煤炭行业减少10亿吨产能的总目标,其中2016年要减少煤炭产能2.5亿吨。为实现上述目标,《意见》给出了许多具体的措施,其中最重要的限产手段有两个:一是从2016年起,三年内原则上停止审批新建煤矿项目、新增产能的技术改造项目和产能核增项目;确需新建煤矿的,一律实行减量置换;二是从2016年开始,按全年作业时间不超过276个工作日重新确定煤矿产能,原则上法定节假日和周日不安排生产。

雷厉风行的煤炭行业去产能初见成效。首先,2016年2.5亿吨煤炭去产能任务将超额完成。这一事实来自2017年度全国煤炭交易会新闻发布会上中国煤炭工业协会副秘书长张宏的发言。其次,煤炭产量得到有效控制。2016年以来,中国动力煤当月产量同比始终保持负增长,1-10月原煤产量累计比去年同期减少3.1亿吨,累计同比下降12%。最后,煤炭生产的安全事故数量大大降低。根据国家煤矿安监局副局长杨富7月份在国新办新闻发布会上提供的数据,2016上半年中国煤矿发生各类伤亡事故107起,死亡205人,比去年同期减少了86起、116人,降幅分别为44.6%和36.1%。

但一个情理之中、意料之外的结果是煤炭价格快速上涨。按照最基本的经济学规律,在需求保持稳定的情况下,供给在短时间内大幅减少,必然会导致价格快速上升。2016年1月份,5500大卡山西产的动力煤秦皇岛到港价仅为370元/吨,为2008年金融危机以来的最低点。2016年上半年,该价格略有上升,7月初涨到了400元/吨。从2016年7月起,该价格开始快速上升,4个月的时间内上涨了50%,达到600元/吨。动力煤期货价格的涨幅和增速更为惊人。2015年底,动力煤期货收盘价一度跌至287元/吨,后来,在去产能预期的催化下,一度飙升至674元/吨,涨幅达135%。

本轮煤炭去产能的一个突出特征就是行政力量发挥了巨大作用。为配合去产能,各地出台了各种督查和问责制度。行政化去产能短期见效快,长期来看却是不可持续的。当下,煤炭行业去产能已陷入进退维谷的困局。

政府可以选择继续坚持当前的去产能政策。那么,供需失衡的局面就会保持下去,煤炭价格会继续上行。高企的煤炭价格会带来三方面的问题。

其一,高煤价会增加下游行业的成本,在挤压下游行业利润的同时,推升产成品价格上升。煤炭的下游行业主要有四个:电力、钢铁、建材和化工。除了电力行业外,剩余三个行业的产成品价格都是市场化定价。在终端需求没有明显增加的情况下,煤炭价格继续上涨会挤压这些行业的利润空间,同时还会迫使这些行业提高产成品价格。价格经过层层传导之后,会推动最终产品价格上行。在总需求没有明显提高的情况下,这有可能催生出成本推动型的通货膨胀。

其二,继续压缩煤炭产量不利于保障煤炭供给安全。除了要保障工业生产对煤炭的需求,居民部门对煤炭的需求更是政府关注的重点,尤其是夏季用电和冬季取暖,关乎民生和社会稳定。今年夏季,中国大部分地区持续高温少雨,空调用电明显增加,部分地区出现了煤炭供应偏紧的情况。10月份入冬之前,发改委曾明确表示,“煤炭供应特别是电煤供应决不能出问题”、“当前已进入备冬储煤的关键时期,东北地区临近冬季供暖期,保障煤炭稳定供应事关经济平稳运行和社会稳定,容不得半点闪失”。出于上述考虑,发改委在两个月内连续召开了5次会议,目的是要释放煤炭产能,保障煤炭供给安全。现阶段煤炭供需已经如此紧张,今后若继续大力去产能显然不利于保障煤炭供给安全。

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