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债券

中国在全球固定收益市场中的地位上升

中国是世界第三大债券市场。自2016年12月以来,外国机构投资者所持的中国在岸债券增长了约60%。

过去两年,国际投资者对中国债券的需求显著增长,随着北京方面开放中国的金融市场,这一需求预计还将进一步增长。

自2016年12月以来,外国机构投资者所持的中国在岸债券增长了约60%。去年7月启动的“债券通”(Bond Connect)计划等改革,应该会有助于促进范围更广的国际投资者的资金流入中国固定收益市场。

中国10年期国债目前的收益率为3.96%,高于美国(2.66%)、德国(0.63%)和日本(0.08%)。

中国政府去年晚些时候宣布了加强金融体系的措施。

中国政府还力求削减累积的债务,以化解或破坏世界第二大经济体稳定的风险。

尽管中国的总体经济增长预计将从之前不可持续的高速放缓,但在接下来两年里,预计中国仍将是全球经济扩张的头号引擎。

瑞银(UBS)亚太固定收益主管海登•布里斯科(Hayden Briscoe)表示,他预计今年信贷增长将会减速,去杠杆将进一步推进,这些措施应该会为中国的国债收益率提供支撑。

据瑞银估计,外国投资者所持债券仅占中国7.6万亿美元债券市场的2.1%(合1670亿美元)。中国是全球第三大债券市场。

指数提供商正在调整它们的基准,以反映出中国在全球固定收益市场中日益提高的重要性。

布里斯科预计,一旦中国被纳入全球固定收益指数,将出现“重大的资本重配”。全球固定收益指数被国际投资者广泛用作基准。

译者/徐行

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