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FT大视野

保护主义幽灵依然在白宫游荡

特朗普在达沃斯试图将“美国优先”作为对全世界有益的议程兜售,但其贸易保护主义政策可能损害全球经济前景。

唐纳德•特朗普(Donald Trump)或许躲过了上周早些时候全球商界精英在达沃斯遭遇的大雪,但他不能无视欧洲其他地方正在积聚的风暴云。

就在美国总统上周四抵达这片瑞士山区参加世界经济论坛(WEF)时,马里奥•德拉吉(Mario Draghi)对美国发出了一番非同寻常的斥责。这位欧洲央行(ECB)行长表示,特朗普的财政部长史蒂文•姆努钦(Steven Mnuchin)此前一天发表的欢迎美元走软的言论,违反了旨在防止爆发汇率战的国际共识。

特朗普竭力平息这场争议,坚称美国仍致力于保持强势美元。但由此带来的困惑加剧了其他主要经济体对美国国际经济政策好斗性和未来方向无法预测的担忧。

经过多年的惨淡增长,全球经济反弹如今看上去比金融危机以来任何时候都更有希望:国际货币基金组织(IMF)上调了2017、2018和2019年的全球预测,全球贸易增长加速,企业领袖们享受着更加繁荣的营商环境。

然而,如果随着美国退出自由主义国际秩序先锋的角色,主要经济大国开始在汇率或贸易关系上发生冲突,那么上述反弹势头或许会受到遏制。盖洛普(Gallup)在134个国家进行的民调显示,在特朗普“美国优先”(America First)的政策之下,美国传统的领导角色受到了严重侵蚀,其在世界各地的认可率跌至了前所未有的低点。

“已经出现大量电闪雷鸣,风暴即将来临,”前白宫和财政部官员、如今任职华盛顿战略与国际问题研究中心(CSIS)的马修•古德曼(Matthew Goodman)表示,“世界经济或许能够吸纳这一切,但这些围绕贸易和汇率的行动会在世界各地产生涟漪效应,不应掉以轻心。”

白宫更为激进的经济政策路线——以上周宣布对进口太阳能电池板和洗衣机征收关税为先兆——很可能在特朗普本周发表国情咨文(State of the Union)之后得到强化。

美国政府已明确表示,计划就知识产权盗窃行为对中国采取行动。此外,美国还可能即将对钢材和铝征收关税。特朗普仍在威胁退出《北美自由贸易协定》(NAFTA)。尽管美国总统目前似乎更倾向于重新谈判《北美自由贸易协定》,但这仍是股市繁荣所面临的重大风险。

特朗普上周五在达沃斯论坛传达的信息,试图将“美国优先”作为对全世界有益的议程兜售。“美国优先并不意味着只对美国有利,”他说,“当美国增长的时候,世界也一样增长。”

虽然上周五公布的美国增长数据不及分析师预期——2017年四季度国内生产总值(GDP)年化季环比增长2.6%,但大型企业有很多事情值得感激:股价处于历史高位,特朗普降低了美国企业的税率,一些监管法规被废除。

但特朗普竞选时期的经济顾问、现任传统基金会(Heritage Foundation)访问研究员的史蒂芬•摩尔(Stephen Moore)表示,一些白宫顾问仍对遏制美国贸易赤字抱有“痴迷”,这会让他们在汇率和贸易方面进一步滑向经济上适得其反的政策。

“当你审视那些可能破坏这轮井喷式增长的种种因素时,反国际贸易运动便是其中之一,”他说,“我认为这种对弱势美元的迷恋会误入歧途。我更希望美元强势而稳定。认为美元走软会在某种程度上改善经济状况的想法是愚蠢的。”

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