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中国经济

贸易战决定中美未来,两国需重寻平衡点

梁国勇:中美旧均衡被打破,如何寻找新平衡?从短期看是贸易协定的平衡,从中期看是经贸关系的平衡,长期看则是经济体系和国际地位的平衡。

—— 大阪G20习特会后的思考和展望

中美贸易战持续已近一年,其对两国经济的影响逐渐显现,并成为世界经济的一个主要风险。贸易战的爆发和升级意味着中美之间旧的均衡已经打破,而寻找新的平衡点并非易事。这里所说的平衡点,从短期看是贸易协定的平衡,从中期看是经贸关系的平衡,从长期看则是经济体系和国际地位的平衡。6月29日在G20大阪峰会上举行的中美元首会晤中,中国国家主席习近平和美国总统特朗普同意“在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商”。无论从贸易谈判前景还是中美关系走向看,此次会晤都具有重要意义。

中美贸易战进入下半场

以今年6月新一轮关税升级为标志,中美贸易战进入下半场。此时,不妨对贸易战的经济影响做一个中场点评。两国经济和贸易结构的不同决定了,贸易战的主要影响方向也不同。对中国而言,“出口方向”是主要的:贸易战的影响已经在企业出口、商业信心、投资规模和经济增长等方面表现出来;另外,贸易战的持续将削弱中国在全球价值链生产环节的核心地位,也可能阻碍其向产业和价值链高端升级的进程。对美国来说,除农业等个别领域外,“进口方向”的影响是主要的:对华加征关税后,相应进口商品价格上涨幅度与关税幅度基本一致,关税代价实际上由美方支付,其中消费者承担了主要部分;贸易战的进一步升级势必对物价和消费者福利带来冲击,公司盈利和股市也难免受到影响。

从全球范围看,美国挑起的这场贸易战已成为世界经济的一个主要风险,并对多边贸易体系构成了严重威胁。因此,中美贸易战打到今天,已不仅是两国之间的问题。在6月28日-29日于日本大阪举行的G20峰会上,一些国家和经济体的领导人表达了对贸易关系紧张带来的经济风险的关切。例如,欧盟执委会主席容克明确表示,美中贸易关系困难造成世界经济放缓,并敦促关注双边贸易纠纷带来的全球负面影响。峰会通过的宣言说:“世界经济增长依旧低迷,并存在下行风险,贸易和地缘政治紧张局势加剧”。显然,如火如荼的中美贸易战是世界贸易紧张局势加剧的主因。

回顾中美贸易战的演进可以发现,去年12月1日G20布宜诺斯艾利斯峰会之际的中美元首会晤是一个重要转折点。彼时,两国领导人决定停止升级关税等贸易限制措施,并开启了一轮密集高效的经贸磋商。在谈判遇到挫折、双方互信受损的关键时刻,两国领导人在G20大阪峰会期间于6月29日再次会晤,并就重启经贸磋商达成共识。美方表示“不再对中国出口产品加征新的关税”。另外,特朗普在G20结束后的记者招待会中还提到,将允许美国公司向华为继续供货。

此次习特会取得了重大成果。然而,能否最终扭转局面,结束已经长达一年的贸易战,还要看后续经贸磋商的具体进展,特别是双方能否在导致前期谈判搁浅的具体问题上达成妥协。影响决策的外围因素也很多。从美国的情况看,明年的总统大选将是一个重要政治考量,关税对消费者福利和公司盈利的负面影响可能加强对贸易战的内部制衡力量,而反市场、反全球化的做法也将引起企业界的反弹。对中方而言,2000亿美元关税从10%到25%的升级已于6月15日生效,其影响将逐渐释放。尤其值得注意的是,现有关税持续时间越长,其对企业投资活动和供应链调整等决策的影响越大,相应地对经济的长期负面影响也越大。因此,避免贸易战的长期化将是明智的选择。

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