外国投资者一周内买入的跟踪中国股市的基金达2.25亿美元

FT中文网专栏作家刘利刚：中国股市暴涨带来散户跑步进场趋势，泡沫破裂可能导致“黑天鹅”效应：在利率市场化、影子银行兴起背景下，这可能对经济造成毁灭性的影响。

在内地买盘推动下，恒生中国企业指数本月大幅飙升，许多人认为这是典型的泡沫。然而香港股市此轮涨势早就应该出现：按2016年盈利计算，H股较A股仍存在不小差价。

在A股强势上扬的同时，H股的涨势不温不火。沪港通的启动让投资者面临抉择。一些人预测内地股市在这一轮投机热潮过后将大幅下挫，但也有人对未来涨势保持乐观。

中国股民们押注将有更多经济刺激措施出台，但分析师警告新的股市泡沫

去年6月以来，香港H股的涨幅远落后于沪深股市。相对较低的市盈率和中国官方陆续出台的优惠政策，让H股在海外投资者眼中，显得更具吸引力。

今年上证综指涨幅不及日经指数，但人民币与美元一同走高，使得中国股市市值大涨

上海证券胡月晓：中国资本市场上的流行语，反映了市场格局的变化。最近投资者见面的问候调侃语是“穿秋裤”，说明投资者已开始考虑股市调整的风险。

安邦咨询：在当前流动性与通缩并存的情况下，受益于中国股市上涨的带动，国际金融市场对中国资产市场的“热度”正在升温，中国应加大政策支持，以维持吸引力。

上证综指周三上涨4.74%，在周一暴跌后已连续两日反弹

中国证监会处罚12家违规券商的举措，在更大程度上是为了保护散户投资者，而非掐灭市场涨势。虽然券商股偏贵，但从大盘看，中国股票似乎并未处于泡沫区。

交银国际首席策略分析师洪灏：A股早已透支预期，证监会公告只是导火索。目前股票收益率与十年国债收益率间的变化，显示A股正逐步泡沫化，持有股票的边际效应递减。

该行业的基本面仍然糟糕，但投资者却似乎觉得这个板块已然见底

多数券商并不迫切需要资金，但希望利用较高估值募集廉价资本

海通证券在香港通过私人配股募集39亿美元，其他券商明年预计会效仿这种模式

瑞银中国侯延琨：沪港通前期低迷甚至被称为“鬼车”，近期北向投资随着A股变化而上扬。短期资金流动受情绪影响，如货币放松或国企改革启动，北向资金有望扩大。

申银万国郭磊：沪港通类似中国资本市场规则化道路上的一排斑马线，价值在于树立了一个与外部平行存在的价值规则。对于投资者来说，最佳策略是站在斑马线附近。

分析人士曾认为“沪港通”开通后两个市场的价差将消失。但A股与H股价差非但未收窄，反而继续拉大，投资港股的严格资金要求及内地投资者的A股投资热均是原因所在。

中国申银万国桂浩明：过去沪深股市记录是单日成交约6000亿，对比今日12000亿元天量记录，一方面揭示市场不缺钱，另外则是A股还远没有成熟。

散户投资者比重较大，加上借款炒股的行为，放大了中国内地股市的波动。新公布的通胀数据，以及境外投资者借助“沪港通”购入A股，也在周三提振了沪市。

短线观点：周二沪市的抛售并非全盘：大银行领跌，但一些券商成为大赢家，其他涨幅较大的个股似乎表明，中国还没有失去豪赌的冲动，虽然跌幅大于2008年雷曼兄弟倒闭次日的跌幅，但缺乏更好的资金去处，以及人们对于中国政府希望看到股市上涨的印象，也许有助于让股民安心。