前言

中国经济增速放缓可能是目前最重要的经济事件了。这是怎样的放缓?哪些国家将受到打击?有多严重?


FT商学院为你揭示经济数据背后的言外之意。



曾经的底线

最新中国的GDP数据无悬念的显示:世界二大经济体以两位数增长的日子已经离我们远去了。 对中国来说,增长低于8%将是新的常态了——一个多年来是政府底线的数字。

在世界中

近些年,中美两国经济贡献了全球增长的50%以上,由于欧洲和其他新兴市场的增长乏力,中美在今后几年仍有望成为最重要的“增长引擎”。

IMF预计,在2018年中国GDP将占到全世界的19%。

单选题
据IMF的数据,2012年美国GDP占全球的23%。你知道这个比例史上最高时是多少吗?
正确!1985年,这一比例达到史上最高的32.74%,几乎三分之一,第二高是2001年的32.23%。
  • 1/4左右
  • 1/3左右
  • 1/2左右
全球化下没有“独善其身”

从巴西矿山到德国汽车工厂,中国经济放缓都给它们烙上了阴影。作为未来全球经济增长的最大来源,世界都依赖中国。与此同时,欧洲和新兴市场的放缓也影响着中国。

内部调整

对内来说,中国经济面临着痛苦的调整。

中国已过度依赖投资,现在正试图将拉动消费作为增长的新引擎。但在最近几个季度,这一转型出现了动摇——二季度数据显示,这一结构似乎更扭曲了,投资占GDP比重进一步上升,超过了消费。

单选题
主要发达国家的消费占GDP比重大概在什么水平?
正确!主要发达国家的消费GDP占比都在这个范围。美国较高,为72%,德国较低,为58%。
  • 90%以上
  • 70%-80%左右
  • 60%-70%左右
  • 50%-60%左右
影子银行与理财产品

中国近年来相当一部分的投资资金增长来自影子银行体系。放贷额通过“理财产品”的发行而飙升。这些贷款的可靠性值得怀疑——它助长了信贷膨胀。

金融监管当局担忧金融风险难以控制,一直在试图将理财产品和其他一些表外业务纳入监管视野,另一方面试图推动利率市场化。

单选题
下面对银行表外业务说法正确的是。
正确!表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表,但能影响银行当期损益的经营活动。
广义的表外业务还包括结算、代理、咨询等。
  • 表外业务就是理财产品
  • 表外业务无法被政府监管
  • 表外业务是没有风险的
  • 表外业务也称“或有资产或负债”
出口

更糟糕是,对中国出口商品的需求看起来摇摇欲坠。人民币近年来的持续升值,侵蚀了中国出口商的价格竞争力。

当然,中国的消费者和企业会受益于进口资源、商品或进行对外投资。

生产率增长

从积极的方面看,生产力增长了。比起亚洲其他几个发展中国家,中国的生产率增长还是相当可观的,这说明中国经济对人力资本和固定资本的投资正在发挥着作用。

但这还不足以维持中国制造业的竞争优势。由于“人口红利”和“制度红利”都渐渐告罄,中国经济的成本上升大大抵消了生产率的增长。

这是张非常值得的警醒的图,中国的制造业采购成本将很快达到并超过美国。别忘了中国的人均收入和生活水平“只相当于1910年的美国”(奥巴马语)。

单选题
增长经济学认为,经济的持续增长有赖多方面的因素,下面说法不正确的是。
正确!ABC都是无可争议的经济增长因素,而D则不一定。
马克斯·韦伯的《新教伦理与资本主义》指出新教和犹太教文化影响的国家比其他国家发展要快,但东方国家同样可以做到ABC三点成为发达国家。
  • 科技水平的提高
  • 固定和人力资本的积累
  • 法治和产权保护的提高
  • 基督教文化的吸收
出口

结果是,许多国家从中国购买的产品减少了。世界上只有四个国家从中国的进口在加速增长。一些主要贸易伙伴的进口增速显著减缓。

出口

巴西、韩国和日本对中国产品进口的快速增长一去不返了。印度和欧元区两个大市场的情况更糟。

单选题
中国最大的出口市场是?
正确。排名前五的依次是欧盟、美国、香港、东盟和日本。
  • 欧盟
  • 美国
  • 日本
  • 东盟
中国进口

也许对其他国家更头疼的是——中国的减速意味着中国的进口少了。

中国进口

中国的进口除以人口后是非常小的,也就是说随着中国居民收入的提高,对各国各种产品的需求有着极大的潜力,但数据颇让人失望。

单选题
中国最大的进口来源是?
正确。排名前五的依次是欧盟、日本、东盟、韩国和台湾。美国仅仅排在第六,想想这是为什么?
  • 欧盟
  • 美国
  • 日本
  • 东盟
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总结
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这次训练的目的,是为了让您对近期的中国经济及其解读有个了解,希望对你有所帮助。

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