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FT商学院

监管机构打击肮脏的洗绿行为

政府执法者正在搜寻那些对其所谓的“环保”产品做出误导性声明的公司。

从有关竹制产品的可疑声明,到与表面不符的气候基金,监管机构一直在加大对企业环保声明的审查力度。

随着符合环境、社会和治理(ESG)原则的投资越来越受欢迎,全世界的金融监督机构一直在瞄准所谓的“洗绿”行为。

研究机构晨星(Morningstar)的数据显示,在今年头三个月市场表现糟糕的时候,可持续基金持有的资产减少了4%。不过事实证明它们仍然比更广泛的美国市场更具弹性,美国市场的资产在这一季度下降了6%。

但投资者可能没有得到他们以为自己所投入的东西。尽管一些市场长期以来对可接受的生态主张有明确的规定——例如,“有机”食品必须符合非常严格的标签标准——但ESG基金的情况就不那么明确了。

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这使得一些渴望获得投资者现金的基金经理夸大了它们在ESG方面的资历。然而,现在金融监管机构开始反击了。

今年3月,澳大利亚证券与投资委员会(Asic)主席乔•隆戈(Joe Longo)表示,他的机构正在密切关注那些提供绿色产品的基金经理,以检查它们是否真的做到了它们所说的。

他说,公司董事会还必须评估其企业的环境信息披露和绿色产品推广是否准确反映了公司的做法。他补充说,洗绿是“我们非常关注的”。

新加坡也在探索实践和宣传之间的重叠。它正在制定涉及投资基金名称、招股说明书和信息披露的ESG要求。

新加坡金融管理局执行董事Tan Keng Heng在1月说:“我们希望资产管理公司能够'言行一致',确保它们的可持续发展承诺反映出实际能力和实践。‘洗绿’对我们迄今为止的集体努力和长远目标构成了真实而现实的危险。”

其他监管机构正在利用已经出台的规则,针对公司的洗绿宣传。

例如,英国广告标准局的一项建议草案对汇丰银行吹捧其绿色成就的广告发出警告。

这些去年在公交车站展示的广告称,该银行为客户的“净零”倡议提供资金,并种植大量树木来捕捉碳。英国广告标准局的草案说,看到这些广告的人将会得出结论,认为汇丰银行“作为一家公司对环境做出了积极的整体贡献”——而事实上,它也为碳足迹大的公司提供资金。

一些监管机构已经采取了行动。

上个月,美国证交会(sec)起诉了巴西矿业公司淡水河谷(Vale),称其在2019年布鲁马迪尼奥(Brumadinho)大坝致命坍塌之前,做出了虚假和误导性的声明。它说,淡水河谷披露的ESG信息误导了投资者和公众。该公司正在法庭上抗辩美国证交会的指控。

淡水河谷案可能是未来更多案件的先兆。美国证交会已在其执法部门成立了一个特别工作组,搜寻气候风险披露中的重大漏洞或不实陈述。

前SEC员工、现为Mayer Brown律所合伙人的克里斯蒂娜•托马斯(Christina Thomas)表示,特别工作组“不仅关注上市公司,也关注投资顾问”。她补充称,在淡水河谷控告案后,SEC“肯定会寻找更多的案例”。

另外,证交会主席加里•詹斯勒(Gary Gensler)表示,该监管机构正在制定一项规则,要求名称中包含“绿色”或“可持续”等术语的基金披露其投资如何满足这些描述。

詹斯勒指出,对于ESG,“目前资产管理公司对某些术语的定义以及它们可能使用的标准,都有很大的范围。人们很容易就能知道牛奶是否是脱脂的,现在可能是时候让人们更容易地知道一只基金是否真的如其所说。”

美国证券交易委员会并不是今年唯一一个针对“洗绿”的华盛顿机构。

我们需要每个人......促进良好的做法,并批评洗绿行为。

Rodrigo Buenaventura

上个月,美国联邦贸易委员会对零售商沃尔玛和Kohl's进行了罚款,因为它们涉嫌将几十种人造纤维纺织品作为竹子制成的产品进行营销。这两家公司被指控声称这些“竹子”纺织品是用生态友好的工艺生产的。

同时,在大西洋彼岸,欧盟正在制定绿色债券的标准,以鼓励对可持续项目的投资,并减少洗绿的风险。今年2月,将在监管债券方面发挥关键作用的欧洲证券和市场管理局(Esma)表示,解决洗绿问题将是2022-24年的一个优先事项。

自那以来,国际证券事务监察委员会组织(International Organisation of Securities Commissions)——一个总部设在马德里的股票市场执法者联盟,英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)也包括在内——也承诺要打击洗绿行为。

西班牙证券监管机构CNMV负责人罗德里戈•布埃纳文图拉(Rodrigo Buenaventura)表示:“我们现在需要证券行业的每个人与我们合作,推广良好做法,谴责‘洗绿’。通过高标准的行为建立信任至关重要,只有这样,被描述为可持续的投资产品才能真正具有可持续性。”

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